2011-3-30 08:36
bunnylai
投資的天空:避險意識濃 可吼藥業股
[size=5]大市經一輪反彈後,近兩天在期指結算前夕終稍為唞唞,在 23000關拉鋸,筆者前日在期指跌穿 23068時,已按計劃將手上衍生工具好倉套利四分一,若然之後跌穿前日低位 22918( 4月期指),會再套利至原先好倉注碼的一半。
不過,現時基金現金水平偏高,若大市不回調而收高於 23300,先前觀望的基金經理隨時出手追貨,因此要有兩手準備,到時補回先前沽出的一注。
近期幾件世界大事都未有出現特別的情況,令市場缺乏焦點,投資者遂將眼光放回公司業績上,近期放榜的公司似乎特別波動,無論升跌好多時都見到雙位數的波幅。投資者或感疑惑,有啲股份業績都唔係太差,但一沽就個個爭住沽,弄致血流成河;相反,有啲只係比市場預期好少少,但一升就像坐火箭。
筆者相信這與基金粉飾櫥窗有關,明天過後,第一季便會完結,基金經理又是時候向投資者交代基金情況,例如組合內的持貨。適逢業績期,大家試想如果自己係基金經理,會讓投資者看見一堆業績麻麻還是業績亮麗的股票呢?而且,股市第一季只係普普通通,令更多基金要粉飾櫥窗,以致大家經常看到一哄而上,一沽即散的現象。
現時追入仍有水位
個股方面,這兩天有轉差迹象,好像昨天恒指波幅不大,但下跌股數卻比上升的多近 200隻,投資者似乎有點避險傾向,見有利潤便先行食糊,或轉投一些防守性較高的股票如藥業股,不過,現階段筆者認為藥業股不只退可守,更是進可攻的選擇。
近日不少藥業股在公佈業績後股價均有理想表現,反映市場先前均高估降價對藥企的影響,如細心留意,其實當 3月頭中央再出降價令時,不少藥股如中生製藥( 1177)、聯邦制藥( 3933)等都拒絕下跌,像先前所講的內房一樣,由於政策關係,大家都唔信佢會升,藥業股的升勢仍在早段,現時追入應尚有水位,大家可多加留意。
張士佳
寶來證券(香港)董事 投資服務部[/size]